志誠老師 - CCKM

• 4月美國製造業採購經理人指數(PMI)初值為50.8，較上月終值下降0.7點
• 美國目前整體的景氣處於相對低迷狀態，特別是美國的能源產業

市場調查機構Markit公布4月美國製造業採購經理人指數(PMI)初值為50.8，較上月終值下降0.7點，來到2009年9月之後的新低點。

• 今年2月美國房價指數為231.4點，經季節調整後月增率0.4%，年增率為5.6%
• 美國房價指數自去年10月以來就維持在相對高點，且都超過2007年3月的前波高點

美國聯邦住房金融局(FHFA)於4月21日公布今年2月美國房價指數為231.4點，經季節調整後月增率0.4%，年增率為5.6%。

• 3月美國成屋銷售經季節調整後換算年率為533萬戶，同樣高於市場預估
• 四大區域3月表現東北區月增率11.1%、中西區月增率9.8%、南區月增率2.7%、西區月增率1.8%

美國全國房仲協會(NAR)於4月19日公布3月美國成屋銷售月增率為5.1%，優於市場預期的4.3%，經季節調整後換算年率為533萬戶，同樣高於市場預估530萬戶；2月的成屋銷售月增率為-7.1%。

• 美國3月新屋開工換算成年率為108.9萬戶，是2015年10月以來最低水準
• 視為建築業景氣的領先指標3月建築許可衰退7.7%

美國商務部4月19日公布3月新屋開工，經季節調整後月增率-8.8%，換算成年率為108.9萬戶，是2015年10月以來最低水準。

• 3月美國工業生產，經季節調整後月增率-0.6%，衰退幅度與2月份相同
• 3月工業生產與去年同期相較，年增率為-2%；而今年第一季工業生產年增率為-2.2%
• 3月美國產能利用率為74.8%，較上月再降低0.5%

美國聯準會4月15日公布3月工業生產，經季節調整後月增率-0.6%，衰退幅度與2月份相同，在過去的7個月內有6個月都是出現衰退。

• 3月美國消費者物價指數(CPI)，經季節調整後月增率為0.1%，年增率為0.9%
• 相較今年前2個月，3月CPI是今年以來首度低於1%成長

美國勞工部4月14日公布3月消費者物價指數(CPI)，經季節調整後月增率為0.1%，年增率為0.9%，相較今年前2個月，是今年以來首度低於1%成長。

• 美國3月零售銷售月增率-0.3%，年增率為1.7%
• 3月零售銷售衰退主因之一為家庭購車支出減少，若不含汽車的月增率為0.2%
• 3月美國PPI經季節調整後月增率-0.1%，顯示目前還是受到全球需求下滑與低能源價格影響，物價表現仍然不理想

美國商務部4月13日公布3月零售銷售，月增率-0.3%，經季節調整後金額為4,468.9億美元，年增率為1.7%。3月零售銷售金額較上月衰退，主因之一為家庭購車支出減少，若不含汽車3月零售銷售月增率為0.2%。

• 3月美國中小企業信心指數為92.6，較上個月下滑0.3點
• 3月信心指數中的10各分項數據中有6項下滑，當中包括貨品庫存
• 中小企業以服務業為主，按理對於國際市場衝擊影響較小，重點反映國內狀況

美國獨立企業聯合會(NFIB)公布3月美國中小企業信心指數為92.6，較上個月下滑0.3點，低於市場預期。

• 美國聯準會3月政策會議紀錄中多數委員的看法為全球經濟與金融狀況還是構成相當大的衰退風險
• 還是有委員表示擔心利率過低會造成聯準會面對海外衝擊時的實力不足
• 最終對於4月會議升息的共識為因為考量全球經濟成長趨緩，應該要謹慎行事

美國聯準會4月6日公布3月中(15~16日)的政策會議紀錄，當中多數委員的看法為全球經濟與金融狀況還是構成相當大的衰退風險。

• 2月美國出口額月增率1%，進口額月增率1.3%，貿易逆差為470.6億美元，月增率2.6%
• 2月對中國出口金額降到2011年6月來新低，對拉丁美洲出口也降到2010年2月新低
• 美國因為新興市場經濟成長趨緩，出口金額也出現明顯衰退

美國商務部4月5日公布2月貿易數據，出口額月增率1%，進口額月增率1.3%，貿易逆差為470.6億美元，月增率2.6%，是自2015年8月以來新高。

• 標普/凱斯席勒公布1月美國房價指數，在過去的12個月間全美地區房價上揚5.4%
• 紐約經濟諮商理事會公布3月消費者信心指數為96.2，較2月上升2.2點
• 對於消費者的調查報告結果顯示，預期經濟有顯著轉好或轉壞的可能並沒有上期強烈

標普/凱斯席勒公布1月美國房價指數，在過去的12個月間全美地區房價上揚5.4%；10大都會區房價上升比率為5.1%，20大都會區則是上升5.7%。

• 2月美國個人支出，經季節調整後月增率為0.1%；個人所得月增率為0.2%，是2015年9月以來的新低漲幅
• 美國2月儲蓄率為5.4%，為2012年12月以來新高
• 2月美國PCE物價指數月增率-0.1%，年增率為1%；核心PCE指數月增率為0.1%，年增率為1.7%，目前能源價格還是影響物價明顯

美國商務部3月28日公布2月個人支出，經季節調整後月增率為0.1%；同時也將1月的月增率下修為0.1%，原本初值月增率為0.5%。

• 聯準會主席葉倫表示全球目前的風險預期並不會對美國造成嚴重影響
• 對於升息議題要謹慎行事，就算是重新回到零利率，在大環境有需要的時候依然可以提供適度寬鬆貨幣工具
• 市場解讀這是鴿派言論，美元在這個談話後，短期內應該會暫時緩和一陣子

聯準會主席葉倫於3月29日表示，全球目前的風險預期並不會對美國造成嚴重影響，不過對於升息議題要謹慎行事。

• 美國再度上修去年第四季GDP季增年率到1.4%，上調幅度為0.4%；2015年全年的GDP成長率為2.4%
• 這次上修主要原因為消費支出成長強勁，原估算該消費成長率為2%，修正後為2.4%

美國商務部3月25日再度上修去年第四季國內生產毛額(GDP)的季增年率到1.4%，上調幅度為0.4%，這是第2次上修；2015年全年的GDP成長率為2.4%。

• 2月耐久財訂單，經季節調整後月增率-2.8%，但市場原本預期會是-3%
• 截至2月的前4個月美國耐久財訂單有3個月出現衰退
• 主要原因為鑽井採礦設備需求減少、美元相對強勢、海外需求低迷等因素

美國商務部3月24日公布2月耐久財訂單，經季節調整後月增率-2.8%，但市場原本預期會是-3%；同時將1月的月增率由原本4.7%下修為4.2%。

• 2月美國新屋銷售月增率為2%，經季節調整後換算成年率為51.2萬戶，為2015年12月以來新高
• 但2月新屋銷售的年增率為-6.1%，今年美國房市相較去年的熱度，成長動能較為衰退
• 2月美國新屋銷售中間價為30.14萬美元，月增率為6.2%

美國商務部3月23日公布2月新屋銷售月增率為2%，經季節調整後換算成年率為51.2萬戶，為2015年12月以來新高，同時也將1月年率戶數上修為50.2萬戶，原本為49.4萬戶。

• 3月美國製造業採購經理人指數(PMI)初值為51.4，較2月小幅上升0.1點
• 根據Markit估計，今年第1季美國製造業PMI平均值可能為51.7，這將是2012年第3季以來最低的平均水準

市場調查機構Markit公布3月美國製造業採購經理人指數(PMI)初值為51.4，較2月小幅上升0.1點。

不過根據Markit估計，今年第1季美國製造業PMI平均值可能為51.7，這將是2012年第3季以來最低的平均水準。

• 標準普爾500大企業預估今年第一季營收將較去年同期衰退0.8%，獲利則會衰退8.4%
• 衰退主要原因包括能源產業獲利大幅衰退，預估該產業衰退幅度將會達到98%
• 原物料產業獲利衰退也有明顯影響，這是本季企業獲利衰退與去年第四季比較不同的因素

CNBC報導根據FactSet資料顯示，標準普爾500大企業預估今年第一季營收將較去年同期衰退0.8%，獲利則會衰退8.4%，也將會出現連續第4季獲利衰退。

• 美國亞特蘭大聯邦準備銀行總裁洛克哈特對外表示，最快Fed將會在4月升息
• 洛克哈特又於3月23日補充表示，升息次數還可至少3次，這明顯與3月16日Fed決策會議後的摘要報告不同
• 這位先生並非今年聯邦公開市場委員會(FOMC)投票委員，明顯是在向市場試探風向

美國亞特蘭大聯邦準備銀行總裁洛克哈特(Dennis Lockhart)，這位先生並非今年聯邦公開市場委員會(FOMC)投票委員，在3月22日對外表示因為美國經濟數據顯示成長穩健，最快Fed將會在4月升息，Fed今年4月的會議時間為26、27日。

• 2月美國成屋銷售月增率-7.1%，經季節調整後年率為508萬戶，不如市場預期
• 成屋房價中間值為21.08萬美元，年增率4.4%，連續第48個月正成長

美國全國房地產協會(NAR)公布2月成屋銷售月增率-7.1%，經季節調整後年率為508萬戶，不如市場預期的533萬戶。