志誠老師 - CCKM

• 美國規模150億美元的1個月期公債，競標結果殖利率為0
• 當投資資金對於市場沒有明確看法，會將資金投入短期且債信優良的債券藉此進行避險並保有流動性
• 目前因美國聯準會升息未定、中國需求疲弱，都可能使資金從高風險資產轉入穩定、短期的美國公債

美國9月23日標售規模150億美元的1個月期公債，競標結果殖利率為0，顯示資金對於短期債券的需求高，目的為避險與保持資金的流動性。

一般而言，當投資資金對於市場沒有明確的看法，會將資金投入短期且債信優良的債券藉此進行避險，也因債權到期期間短，因此還可以保有流動性。所以當資金大量湧入短期債券，就會造成短期債券的殖利率明顯下降，反過來就是債券的價格攀升，這樣的現象可以解讀為市場出現流動性偏好。

就目前市場現況，因美國聯準會升息決議未定，中國需求疲弱，都可能使資金從高風險資產轉入穩定、短期具有流動性的美國公債。

參考資料來源：

http://www.chinatimes.com/newspapers/20150924000073-260203 (聯合財經網)