志誠老師 - CCKM

• 沙烏地阿拉伯石油公司9月亞洲超級輕油(SL)與特級輕油(EL)9月每桶分別調降0.8美元與1.6美元，也同步調降輕原油、中級原油、重原油售價
• 對美國客戶9月的超級輕油與特級輕油分別只調降0.4美元與0.2美元，而輕原油、中級原油、重原油售價維持不變
• 對北歐與地中海客戶甚至還對輕原油、中級原油、重原油調高售價

沙烏地阿拉伯石油公司(Aramco)宣布調降亞洲與美國客戶的官方原油售價，對亞洲的降幅較大，展現沙烏地阿拉伯想要爭取亞洲市場占有率的企圖心。

• 根據HIS資料去年全球石油探勘業者發現的原油與天然氣數量為28億桶
• 去年新探勘數量為1954年來新低，並非全球油資源已邁入枯竭，而是業者保有現金減少探勘
• 去年發現的原油多處於離岸較遠深海區，自投資到生產平均需7年，意味未來原油供應存在短缺風險

根據HIS資料去年全球石油探勘業者發現的原油與天然氣數量為28億桶，創1954年以來的新低，這項數據反映全球原油業者減少探勘活動保留現金，並非全球油資源已邁入枯竭。

• OPEC預期明年每日需求平均為9,530萬桶，增加120萬桶左右，需求增加主要來自中國、印度等新興市場國家
• 供給部分預期明年OPEC每日生產3,300萬桶，較今年6月增加14.2萬桶；非OPEC國家明年預期每日生產5,590萬桶，較目前減少10萬桶

石油輸出國組織(OPEC)在月報中發布明年(2017年)全球原油市場供需展望，預期明年每日需求平均為9,530萬桶，增加120萬桶左右，需求增加主要來自中國、印度等新興市場國家。

• 艾克森美孚、雪弗龍等幾家廠商合作宣布投入370億美元拓展哈薩克田吉茲(Tengiz)油田工程
• 會選擇在此時進行投資，是為了避免未來石油產量持續縮減，所以大廠已經開始尋求投資機會藉此提升產量
• 同時也因過去累積一段時間開採需求大減，各項服務包括鑽探等廠商也降價來搶市

艾克森美孚、雪弗龍等幾家廠商合作，在7月5日宣布投入370億美元拓展哈薩克田吉茲(Tengiz)油田工程。

• 挪威能源顧問公司Rystad Energy發布一項報告，指出目前全球原油蘊藏量總計為2.1兆桶，就現階段全球每年原油產量300億桶計算約為70倍
• 目前全球原油蘊藏量最高的國家為美國，包括開採中、未開採的油田合計蘊藏量為2,640億桶
• 另外兩個原油生產大國俄羅斯估計為2,560億桶，沙烏地阿拉伯為2,120億桶

挪威能源顧問公司Rystad Energy在7月4日公布一項報告，內容是在過去3年對全球6萬多處油田的調查，報告指出目前全球原油蘊藏量總計為2.1兆桶，就現階段全球每年原油產量300億桶計算約為70倍，換句話說若產量不變還可以有70年。

• 2015年OPEC石油出口數量為每日2,360萬桶，只比2014年的2,320萬桶增加1.7%，但因為油價下跌收入大幅衰退46%
• 石油輸出國組織(OPEC)年度統計，2015年OPEC石油出口獲利金額5,182億美元，是自2005年來新低
• OPEC中13個成員國2015年共計有996億美元預算赤字，2014年時則有2,831億美元的盈餘

石油輸出國組織(OPEC)在6月22日公布年度統計，2015年OPEC石油出口獲利金額5,182億美元，是自2005年近10年來的新低。

• 國際能源署最新月報，5月全球平均每日產油量為9,540萬桶，相較同期減少59萬桶，為2013年初以來最大減幅
• IEA預期今年下半年因需求逐漸上升相對供應下降中，若無意外原油市場將可能恢復供需平衡
• 現階段原油供應減少主因為北非的奈及利亞與利比亞因戰亂而停產

國際能源署(IEA)在6月14日公布最新月報，5月全球平均每日產油量為9,540萬桶，相較去年同期減少59萬桶，為2013年初以來最大減幅。

• OPEC在5月平均每日產油量為3,236萬桶，減少10萬桶
• 5月平均每日產量比OPEC原本預期在今年第三季的需求量低50萬桶，也較對下半年需求預估量低16萬桶
• 雖然如此，OPEC還是警告目前全球原油市場依然存在大量供過於求

石油輸出國組織6月13日公布本月月報，OPEC在5月平均每日產油量為3,236萬桶，減少10萬桶。5月平均每日產量比OPEC原本預期在今年第三季的需求量低50萬桶，也比OPEC對下半年需求預估量低16萬桶。

• 國際能源署估計第一季全球每日精煉燃料消耗量年增率10%，當中印度每日需求量成長40萬桶，比中國35.3萬桶高，是近4年來第一次超過中國
• 目前印度汽油占國家整體原油需求比率12%，新興市場平均21%，已開發國家平均28%
• 印度汽車銷售成長拉升汽油需求，巴倫周刊預期今年全球石油需求成長有30%來自於印度，對國際油價將產生明顯支撐

國際能源署(IEA)估計今年第一季全球每日精煉燃料消耗量為435萬桶，年增率10%。當中印度在第一季的每日精煉石化產品需求量成長40萬桶，比中國的35.3萬桶高，是近4年來第一次超過中國。

• 中國煉油廠平均每天產量已達1,450萬桶，預計未來4年國內燃油每天供過於求數量會達70萬桶
• 根據中國海關總署統計，汽、柴油出口量去年就已創新高，今年估計還會成長30%
• 亞洲煉油業者獲利率明顯下降，近1年來估計約降低30%。交易商開始轉銷到價格較高的歐美，全球燃油市場競爭將日趨激烈

中國煉油廠平均每天產量已達1,450萬桶，因近來經濟成長趨緩，預計未來4年國內的燃油每天供過於求數量會達到70萬桶，因此開始加速外銷。

• 沙烏地阿拉伯原本在此半年一度的OPEC會議中主推產油設限案，伊朗堅決反對致使沒有在會議中通過
• 此次會議達成一項共識，就是原油市場基本面發揮作用，OPEC並不會再思考影響供需的壓力
• 這項共識意謂OPEC並不會對生產有任何約束，油價就交給市場機制決定

石油輸出國家組織(OPEC)於6月2日舉行半年一度的會議，會後卡達能源部長薩達(Mohammed Bin Saleh al-Sada)表示所有與會官員代表達成一項共識，就是原油市場基本面發揮作用，OPEC並不會再思考影響供需的壓力。

• 根據Haynes & Boone資料從去年初以來，北美能源商約有77家宣布破產
• 勤業眾信報告中提到今年來全球175家石油與天然氣公司處於宣布破產危機中，多數為美國企業
• 但對於原油市場供需失衡的情況，可能因此出現較為明顯的緩解

美國油氣鑽探公司SandRidge Energy在5月16日聲請破產，根據Haynes & Boone資料從去年初以來，北美能源商約有77家宣布破產，在勤業眾信報告中提到，今年以來共計有來自全球175家石油與天然氣公司處於宣布破產危機中，多數為美國企業。

• 加拿大阿爾伯塔省受火災侵襲，估計原油每日減產100萬桶，約當整體產出的1/4
• 加拿大官方評估，災害區域會繼續蔓延影響到石油生產作業區
• 加拿大為國際主要產油國之一，受火災影響的產量對於目前原油市場供需產生變化

加拿大阿爾伯塔省麥克莫里堡5月17日受到火災侵襲，主要的油砂生產設備受到影響，估計原油每日減產100萬桶。

• 國際能源總署5月月報預估全球原油市場在下半年將會趨近供需平衡，上半年供過於求每日約130萬桶，下半年將縮小到只剩20萬桶
• 今年第一季全球原油需求成長有30%來自於印度，證明印度已經取代中國成為全球原油市場主要的成長動力來源
• 因伊朗每日產油量提升到356萬桶(增加30萬桶)，OPEC在4月的平均日產量為3,276萬桶，來到2008年來新高

國際能源總署(IEA)於5月12日發布5月月報，預估全球原油市場在下半年將會趨近供需平衡，上半年供過於求數量每日約130萬桶，下半年將會縮小到只剩下20萬桶。

• 到目前為止累計共有59家美國的油氣公司提出破產聲請
• 德州企業重整公司Akin Gump評估，目前的數量應該還不到一半，第2季將會有更多公司提出破產聲請
• 美國的油氣公司在最高峰時共計發出3,507億美元的新債券，投資於能源相關產業的部位還可能會進一步縮水

美國油氣公司Midstates與Ultra兩家公司申請破產保護，到目前為止累計共有59家美國的油氣公司提出破產聲請，根據德州企業重整公司Akin Gump的評估，目前的數量應該還不到一半，第2季將會有更多公司提出破產聲請。

• 標準普爾在4月26日調降美國石油大廠艾克森美孚(Exxson Mobil)公司AAA的信用評等，成為AA+
• 艾克森美孚公司自1949年起標準普爾就授予AAA的信用評等直到目前

國際信用評等機構標準普爾在4月26日調降美國石油大廠艾克森美孚(Exxson Mobil)公司AAA的信用評等，成為AA+。

• 沙烏地阿拉伯在會中突然改變立場，堅持石油輸出國組織(OPEC)全體成員都需加入討論
• 會前協議草案內容為各產油國將原油產量凍結在今年1月水準，直到今年10月1日
• 目前伊朗明確拒絕參與凍產協議，此次會議的結果並不如會前預期

全球主要產油國4月17日於杜哈討論凍產議題，主要產油國沙烏地阿拉伯原本同意伊朗排除凍產協議之外，但在會中突然改變立場，堅持石油輸出國組織(OPEC)全體成員都需加入討論。

• 石油輸出國組織(OPEC)最新報告，原油市場供過於求的情況依然持續
• OPEC下修需求主因為拉丁美洲需求減緩，加上中國經濟成長狀況未明
• 未來若巴西經濟持續低迷、北半球較預期更溫暖、中東取消燃油補助等因素持續，還可能持續降低需求預期

石油輸出國組織(OPEC)於4月13日發布4月市場報告，對於全球原油需求預測可能會進一步調降，因此原油市場供過於求的情況依然持續。

• 今年俄羅斯的原油產量將會落在5.36~5.4億噸，約當1,073~1,080萬桶/日
• 今年俄羅斯原油出口預期將會成長3.5%

俄羅斯能源部的副部長Alexei Teksler於4月8日對外表示，今年俄羅斯的原油產量將會落在5.36~5.4億噸，約當1,073~1,080萬桶/日。

• 4月中凍產協議後續會議目前約有15個產油國支持
• 目前以支持的主要產油國合計全球市占率約73%
• 主要討論議題為延續2月時4大油國的凍產協議

石油輸出國組織(OPEC)主席3月16日對外表示，全球主要產油國包含OPEC與非OPEC國家，目前約有15國支持，將於4月17日在卡達首都杜哈舉行會議，延續討論2月的凍產協議。