志誠老師 - CCKM

• 國際金融協會(IIF)統計數據，從新興市場股市流出的資金為89億美元，流入新興市場債市為53億美元
• 亞洲新興市場流出資金達到43億美元，規模最大；另外卻有42億美元流入拉丁美洲
• 目前除拉丁美洲外，其他新興市場都是連續3個月出現資本外流情況

國際金融協會(IIF)於1月28日公布1月新興市場資金流出36億美元，當中從新興市場股市流出的資金為89億美元，流入新興市場債市為53億美元。

• 中國的份額由原本3.81%提升到6.071%
• 整體新興市場總分額較改革前增加6%

國際貨幣基金組織(IMF)「董事會改革修正案」於1月26日定案生效，中國的份額由原本3.81%提升到6.071%，排名由原本的第6位上升到第3位，整體新興市場總分額較改革前增加6%。以下為新方案前10大投票權國家：

• 世銀原本預測今年國際油價平均每桶51美元，經下調後剩下每桶37美元，非能源商品今年價格預期會再下跌3.7%
• 金屬價格預期今年還會再下跌10%，當中鐵礦砂的價格可能會再下跌25%，農產品則預期會下跌1.4%
• 世銀也下修今年新興與開發中經濟體經濟成長預期，由原本估計成長4.6%，調整為成長4%

世界銀行(World Bank)在1月27日公布最新的商品市場展望季報，將商品價格預測進行大規模下修，包括能源與非能源商品。

• 聯合國貿易和發展會議初步統計，去年全球企業海外投資達1.7兆美元，是金融海嘯後最高水準
• 2015年美國吸引的外國直接投資(FDI)金額為3,840億美元，為2014年的3倍，是全球最受外資歡迎的投資地點
• 中國吸引的FDI金額為1,360億美元，成長率6%，也是歷年來最好的表現

聯合國貿易和發展會議(UNCTAD)初步統計，2015年全球企業海外投資達1.7兆美元，成長幅度為36%，是金融海嘯後最高水準。

• 世界經濟論壇報告的立論基於科技變遷影響，包括基因工程、人工智慧(AI)、機器人等
• 主要流失的工作機會為行政以及辦公室內的工作
• 有可能增加的工作機會包括電腦、數學、建築、工程等相關領域

世界經濟論壇(WEF)發表報告，指出因為科技變遷影響，包括基因工程、人工智慧(AI)、機器人等，預計在2020年之前將會有超過500萬個工作機會不見了，距離現在還不到5年。

• 去年1~11月全球鎳的產量為1,791,700噸，年增率-1.6%；鎳使用量為1,738,500噸，年增率1.4%
• 去年前11個月全球鎳供過於求的數量為53,200噸

國際鎳業研究組織(INSG)於1月18日公布最新數據，去年1~11月全球鎳的產量為1,791,700噸，年增率-1.6%；鎳使用量為1,738,500噸，年增率1.4%，供過於求數量為53,200噸。

• 英國最大鋼鐵製造商Tata Stee宣布將裁撤英國境內1,050個工作
• 全球16億噸鋼鐵半數產自於中國，去年中國出口超過1億噸的鋼鐵產品，為歐盟最大生產國德國的4倍多
• 英國工會要求歐盟執委會處理中國鋼品的傾銷

英國最大鋼鐵製造商Tata Steel於1月18宣布將裁撤英國境內1,050個工作，包括750個業務職位、200個支援部門職位以及100個在英國各地的鋼廠職位。

• FAO穀物價格去年均值下降15.4%、乳品價格下降28.5%(乳品價格指數為6年來新低)
• 肉類價格下降15.1%、砂糖價格下降21%、植物油價格下降19%
• 去年全球糧價下降主因供給量充足與全球經濟成長趨緩致使需求沒有明顯提升

聯合國農糧組織(FAO)於1月7日公布2015年全球糧價資訊，FAO穀物價格去年均值下降15.4%、乳品價格下降28.5%(乳品價格指數為6年來新低)、肉類價格下降15.1%、砂糖價格下降21%、植物油價格下降19%。

• 世界銀行最新全球經濟展望，今年全球經濟成長預測值由原本3.3%，下修為2.9%
• 世銀下修全球經濟成長主要著眼點為新興經濟體成長疲軟
• 世銀預期今年先進國家經濟成長率為1.6%，開發中國家成長率為4.8%

世界銀行1月7日公布全球經濟展望，對於今年全球經濟成長的預測值由原本3.3%，下修為2.9%。

• 中國經濟放緩：中國需求減緩，全球大宗商品需求降低，造成對於全球經濟降溫的外溢效果
• 新興市場波動加劇：大宗商品價格低迷將直接衝擊以原物料出口為主的新興國家經濟，造成資金外流、貨幣貶值
• 地緣政治緊張：中東戰亂，引發的難民潮已經為歐盟帶來經濟、社會問題，未來還會對勞動市場，甚至政治體系造成更複雜的影響

國際貨幣基金(IMF)首席經濟學家奧柏斯菲爾德(Maury Obstfeld)提出今年全球經濟主要會有3大風險，分別為中國經濟放緩、新興市場波動加劇、地緣政治緊張。

• 國際金融協會(IIF)公布去年12月新興市場的股市與債市資金連續第6個月流出
• 去年12月新興市場股市流出71億美元，同期間債市則是流入40億美元
• 整個第4季新興市場資金共流出130億美元，較第3季流出規模有縮小跡象

國際金融協會(IIF)公布去年12月新興市場的股市與債市資金合計流出31億美元，連續第6個月流出。

• 5大意外分別為美元走跌、債市維持多頭、美國政治風險、英國脫歐、新興市場表現優於預期
• 分析美元走跌理由為投資人會懷疑Fed是否會依計畫實施緊縮政策，致使美元走弱
• 而新興市場表現優於預期的觀點在於包括中國經濟成長趨緩等因素應該已經反映完畢，新興市場有機會出現反彈的機會

聯合財經網報導經濟學人預測今年全球可能出現的5大意外，分別為美元走跌、債市維持多頭、美國政治風險、英國脫歐、新興市場表現優於預期。

• 世界貿易組織(WTO)於12月19日在肯亞首都奈洛比舉行部長會議，達成「奈洛比方案(Nairobi Package)」
• 內容包括貿易、棉花以及嘉惠低度開發國家(LDC)等議題
• 當中放棄農業出口補貼被譽為世貿組織20年的歷史中在農業上最顯著的成果

世界貿易組織(WTO)於12月19日在肯亞首都奈洛比舉行部長會議，達成「奈洛比方案(Nairobi Package)」，內容包括貿易、棉花以及嘉惠低度開發國家(LDC)等議題。

• WTO部長會議於12月17日共同宣布完成ITA2談判，最快將於2016年7月起開始調降關稅
• 降稅時程分為4階段，2016年起立即降為零關稅的產品占整體ITA2進口總值88%，接續為3、5、7年後逐步將關稅降為零
• 台灣共有201項產品，占台灣對全球出口金額900億美元左右，估計可以節省11.4億美元的關稅，進口關稅損失估計為3.2億美元

世界貿易組織(WTO)部長會議於12月17日共同宣布，完成資訊科技擴大協定(ITA2)談判，最快將於2016年7月起開始調降關稅。

• 中國還有超過1/3的商品要求分5年與7年才可以降為零關稅
• 整體而言台灣提供給成員國立即零關稅項目超過6成，韓國約為4成
• 台灣主要出口市場立即零關稅比率最低為中國市場

經濟部次長卓士昭12月17日表示中國在此次ITA2談判立場強硬，台灣、美國、歐盟、日本等將原本預計分3年的降稅項目清單中挪出35項商品立即降為零關稅與中國進行交換，結果中國只增加5項達159項。

• 美國高收益債券行情主要指標iShares iBoxx高收益公司債ETF於12月11日大跌2%，出現4年來最大的單日跌幅
• JP摩根新興市場債券指數也在近1個月下跌2%左右
• 因美國升息行動即將展開，可能因此造成債券價格下跌，進而引發投資人大量贖回

美國高收益債券行情主要指標iShares iBoxx高收益公司債ETF於12月11日大跌2%，出現4年來最大的單日跌幅，JP摩根新興市場債券指數也在近1個月下跌2%左右。

• 印度官方要求煉糖廠清償積欠蔗農的高額債務，在明年9月以前至少要外銷400萬噸庫存到國際市場
• 以2104年全球5,000萬噸的糖交易量計算，比重達到8%左右
• 印度政府這項行動預計會對全球糖市場帶來明顯衝擊，全球糖價可能出現15%的下跌幅度

印度官方要求煉糖廠清償積欠蔗農的高額債務，在明年(2016年)9月以前至少要外銷400萬噸庫存到國際市場，以2104年全球5,000萬噸的糖交易量計算，比重達到8%左右。

• 富時社會責任指數(FTSE4Good)，成分股須符合特定環保、社會責任與企業治理標準
• 福斯汽車已確定被富時從該指數成分中除名，除名於2015年12月21日生效，經過除名的企業至少2年不可以重新納入
• 福斯汽車先前也已遭到標準普爾、穆迪、惠譽等國際信用評等公司調降債信等級

國際指數機構富時羅素旗下有一個富時社會責任指數(FTSE4Good)，成分股須符合特定環保、社會責任與企業治理標準，根據富時集團表示目前全球有超過100個客戶運用這項指數作為企業研究，或是投資決策的參考依據。

• 原脆弱五國因油價下跌與貨幣貶值，經濟情況已有好轉
• 而主要產油國因卻因油價下跌且貨幣緊盯美元，目前有取代成為脆弱經濟體

先前因為油價高漲而出現的脆弱五國包括土耳其、印尼、印度、南非、巴西等，近來因為油價出現持續性的大跌加上貨幣貶值，使個別國家的貿易逆差縮小，這些國家脆弱的經濟情勢現階段出現明顯改善。

• 美國環保署對外表示奧迪已經向主關機關坦承，自2009年起到目前為止的3,000 cc V6柴油引擎汽車都有安裝排氣作弊軟體
• 在美國銷售的奧迪A6、A7、A8、Q5、Q7以及福斯的Touareg與2013年出廠的保時捷Cayenne休旅車，估計總數有8.5萬輛
• 預計要投入5,000萬歐元修正在美國涉及排氣作弊的大型柴油車引擎管理軟體，也接受延長部分車款在美國的延長銷售禁令

美國環保署(EPA)已對外表示奧迪已經向主關機關坦承，自2009年起到目前為止的3,000 cc V6柴油引擎汽車都有安裝排氣作弊軟體，在美國銷售的奧迪A6、A7、A8、Q5、Q7以及福斯的Touareg與2013年出廠的保時捷Cayenne休旅車，估計總數有8.5萬輛。