志誠老師 - CCKM

• 7月美國個人支出經季節調整後月增率0.3%，連續第4個月增加，主因為民眾購買汽車增加與夏季炎熱提升電費支出
• 7月個人所得月增率0.4%，漲幅高過前2個月；個人儲蓄率為5.7%，較修正後6月的5.5%上升
• 聯準會觀察通膨的重要指標個人消費支出物價指數(PCE)月增率為零，年增率0.8%

美國商務部8月29日公布7月個人支出，經季節調整後月增率0.3%，連續第4個月增加，主因為民眾購買汽車增加與夏季炎熱提升電費支出。

• 葉倫表示聯邦公開市場委員會(FOMC)預期美國的實質GDP溫和成長，勞動市場也持續走強
• 物價上漲率在未來的數年內可以達到2%的目標區，在這些經濟表現下FOMC逐步調升利率是合宜的做法
• 因此葉倫評估基於上述表現，近月調升聯邦基金利率機率已經增加

美國聯準會主席葉倫8月26日發表「聯準會貨幣政策工具箱的過去、現在與未來」，在演說中對於升息提出較為積極的看法，市場專家解讀為近幾個月升息的機會增加。

• 美國原公布GDP季增年率為1.2%，修正後為1.1%；第一季的季增率為0.8%
• 下修主因為企業減少產品庫存124億美元，原本初值為減少81億美元，抵銷原本消費者支出的成長
• 消費支出則由原來季增4.2%上修為4.4%，為2014年第4季以來最大的單季增幅

美國商務部8月26日公布第二季國內生產毛額(GDP)的修正值，原公布季增年率為1.2%，修正後為1.1%；第一季的季增率為0.8%。

• 7月美國耐久財訂單月增率4.4%，不但是近3個月來首度成長，也是2015年10月來最大成長幅度
• 7月商用飛機訂單大幅成長，月增率約9成，如果不含飛機與汽車等運輸業的耐久財訂單月增率也有1.5%
• 飛機以外非國防資本財訂單月增率1.6%，呈現的訊息為美國企業有開始增加資本支出的行動

美國商務部8月25日公布7月耐久財訂單月增率4.4%，不但是近3個月來首度成長，也是2015年10月來最大成長幅度。

• 美國7月成屋銷售月增率-3.2%，經季節調整後年率為539萬戶，年增率-1.6%
• 全美房仲協會(NAR) 7月銷售衰退主因為房價越來越高，以及待售成屋數量減少
• 7月美國成屋銷售中間價年增率5.3%，明顯高於薪資成長；7月待售成屋年增率-5.8%，連續第14個月衰退

全美房仲協會(NAR)於8月24日公布美國7月成屋銷售月增率-3.2%，經季節調整後年率為539萬戶，年增率-1.6%。

• 8月美國製造業PMI初值為52.1，相較7月終值52.9下滑0.8點
• 現階段產出連續第3個月成長，且來到9個月來新高
• 但新訂單與就業的增加速度則出現減緩，致使整體PMI呈現回落

市場調查機構Markit公布8月美國製造業採購經理人指數(PMI)初值為52.1，相較7月終值52.9下滑0.8點。

• 今年7月美國消費者物價指數(CPI)月增率為0，年增率0.8%
• 7月美國食物價格年增率為0.2%，汽油價格年增率-10.9%，為壓低整體物價表現重要因素
• 不含能源與食物的7月核心CPI月增率0.1%，年增率2.2%，年增幅度較6月縮小0.1%

美國勞工部8月16日公布今年7月消費者物價指數(CPI)，月增率為0，年增率0.8%。

• 7月美國新屋開工月增率2.1%，經季節調整後年率為121萬戶，較去年同期相比年增率為6.7%
• 可判對未來房屋前景的指標7月建築許可月增率為-0.1%，換算成年率為115.2萬戶
• 7月建築許可與去年相比的年增率達到5.6%，是近年來美國經濟復甦後的第2高

美國商務部公布7月新屋開工月增率2.1%，經季節調整後年率為121萬戶，較去年同期相比年增率為6.7%。

• 7月美國工業生產經季節調整後月增率0.7%，是2014年11月以來最大的月增幅度
• 受到美元強勢、海外需求不振、商品價格走低等因素影響製造業，7月工業生產年增率則是-0.5%

美國聯準會公布7月工業生產經季節調整後月增率0.7%，是2014年11月以來最大的月增幅度。

• 美國7月零售額經季節調整後金額為4,577.3億美元，與6月持平，而年增率為2.3%
• 7月美國汽車與零件銷售表現亮眼，若將汽車項目扣除後零售額月增率為-0.3%

美國商務部8月12日公布7月零售額，經季節調整後金額為4,577.3億美元，與6月持平，而年增率為2.3%，同時也將6月的月增率由0.6%上修為0.8%。

• 7月美國非農就業人口經季節調整後增加25.5萬人，同時也修正6月人數為29.2萬人(增加0.5萬人)
• 今年以來平均每月新增18.6萬人，較去年每月平均22.9萬人低
• 7月份美國失業率維持在4.9%，仍然是近年來相對低檔

美國勞工部公布7月非農就業人口經季節調整後增加25.5萬人，同時也修正6月人數為29.2萬人(增加0.5萬人)。

• 7月美國汽車銷售經季節調整後年率為1,788萬輛，較去年同期年增率為0.7%
• 大型廠牌較去年同期呈現衰退，相對小型廠牌較去年同期成長
• 市場專家分析目前美國行駛中的汽車平均車齡為10年、貨車11年，汰舊換新的需求慢慢降低

Autodata公布7月美國汽車銷售數據，經季節調整後年率為1,788萬輛，較去年同期年增率為0.7%。

• 6月個人支出月增率0.4%，連續第3個月成長；個人所得月增率為0.2%，連續第3個月個人支出成長幅度超過所得
• 6月儲蓄率為5.5%，相較上月下降0.2%，來到2015年3月以來的最低點
• 聯準會關注的通膨指標個人消費支出(PCE)物價指數6月的月增率0.1%，年增率0.9%，聯準會目標為2%，至今已超過4年低於目標

美國商務部8月2日公布6月個人支出月增率0.4%，連續第3個月成長。6月個人所得月增率為0.2%，連續第3個月個人支出成長幅度都超過所得。而6月儲蓄率為5.5%，相較上月下降0.2%，來到2015年3月以來的最低點。

• 美國7月製造業採購經理人指數(PMI)終值為52.9，與初值相同
• 美國目前製造業包括產出、新訂單、就業等都有成長情況，是拉抬7月PMI上升的主要原因

市場調查機構Markit在8月1日公布美國7月製造業採購經理人指數(PMI)終值為52.9，與初值相同，相較6月高1.6點。

• 美國商務部公布第二季GDP概估值，季增年率為1.2%，同步將第一季的數據由1.1%下修為0.8%
• 第二季市場預期目標為2.6%，最新公布的概估數據遠低於市場預期
• 今年第二季GDP成長主因為消費支出成長4.2%，但整體庫存水位下降卻壓低成長幅度

美國商務部7月29日公布第二季國內生產毛額(GDP)概估值，季增年率為1.2%，同步將第一季的數據由1.1%下修為0.8%。

• 6月美國耐久財訂單衰退幅度為2014年8月來最大
• 若不含運輸設備的6月耐久財訂單月增率-0.5%，不含國防設備月增率-3.9%
• 6月表現不佳與英國脫歐部分訂單減少有關，而國際資金移往美國致使美元相對強勢，也衝擊美國商品海外競爭力

美國勞工部7月27日公布6月耐久財訂單，經季節調整後月增率為-4%，衰退幅度為2014年8月來最大。同時也下修5月月增率為-2.8%，下修幅度為0.5%，累計上半年的耐久財訂單與去年相同。

• 美國聯準會7月28日決議維持聯邦基金利率區間0.25%~0.5%
• 聯邦公開市場操作委員會指出近期影響美國經濟的風險已逐漸消失
• 聯準會觀察包括勞動市場、家庭支出表現不差，但企業投資卻還是疲弱

美國聯準會7月28日決議維持利率水準不變，聯邦基金利率區間仍為0.25%~0.5%，沒有進一步升息。

• Markit公布7月美國製造業採購經理人指數(PMI)初值為52.9，相較6月終值高1.6點
• Markit分析近來美元強、能源產業仍然疲弱、年底美國總統大選等因素都可能為製造業帶來不確定性
• 分項指數中就業指數來到53.4，為2015年7月來新高，反映美國企業對於經濟前景樂觀

市場調查機構Markit公布7月美國製造業採購經理人指數(PMI)初值為52.9，相較6月終值高1.6點。

• 6月美國新屋開工月增率4.8%，遠超過市場預估的0.9%，經季節調整後年率為118.9萬戶
• 具有觀察未來新屋開工走向的6月營建許可換算年率為115.3萬戶，成長率1.5%

美國商務部7月19日公布6月新屋開工數據，月增率4.8%遠超過市場預估的0.9%。經季節調整後年率為118.9萬戶，同時將5月戶數由116.4萬戶下修為113.5萬戶。

• 6月美國工業生產月增率0.6%，是2015年7月以來最大單月成長幅度
• 今年第2季美國的工業生產年增率-1%，連續第3季衰退
• 美國工業生產逐季下滑與油價下跌、美元強勢、全球經濟成長趨緩有關

聯準會公布6月美國工業生產月增率0.6%，是2015年7月以來最大單月成長幅度。